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Aktienanleihen sind im Trend
Von markengold PR | 22.März 2010
Vom Trend der Aktienanleihen berichtet heute die Financial Times Deutschland auf der Seite A2 der Beilage “Derivate”. Die Zahl der Aktienanleihen hat sich im vergangenen Jahr verdoppelt und liegt damit bei rund 15.500. Mit einem weiteren Anstieg ist zu rechnen, denn Aktienanleihen haben eine leicht verständliche Funktionsweise und eine zumeist überschaubare Laufzeit. Außerdem bieten sie Anlegern die Möglichkeit auch in Seitwärtsmärkte zu investieren und gute Erträge einzufahren. Anhand der sehr ähnlichen Bauweise werden Aktienanleihen häufig mit Discountzertifikaten verglichen. Auch was die Ertragschancen angeht, sind die beiden Produkte vergleichbar. Einige Unterschiede gibt es aber doch. Aktienanleihen sind Wertpapiere mit festem Zinskupon und Laufzeit. Der Kupon ist nach Laufzeitende garantiert. Ob der Nennwert der Anleihe zurück gezahlt wird, ist abhängig davon, ob der Basiswert am Ende der Laufzeit wenigstens auf dem Niveau des Basispreises bei der Emission notiert. Ansonsten werden Aktien geliefert. Der Anleger hat damit einen so genannten Buchverlust, dem der Zinskupon gegenübersteht. Bei Discountern steigt der Anleger mit einen Rabatt auf einen Basiswert ein. Die Sicherheit eines garantierten Kupons gibt es dabei nicht. Hier entsteht der Ertrag aus dem billigeren Einkauf. Die Rückzahlung hängt ausschließlich von der Kursentwicklung des Basiswerts ab. Dementsprechend differenziert der zitierte Zertifikate-Experte der Sal. Oppenheim Aktienanleihen-Anleger als zinsorientierte Investoren, die das Produkt als Alternative zu festverzinsten Wertpapieren wahrnehmen und aktienaffinere Anleger, die die Discountzertifikate bevorzugen. Dabei ist also das Sicherheitsbedürfnis des Anlegers entscheidend. Dieses wird bei vielen Aktienanleihen auch häufig durch eine unter dem Basispreis liegenden Barriere bedient (Namenszusatz “Plus” oder “Protect”). Der Kupon dieser Anleihen mit zusätzlichem Sicherheitspuffer ist oft niedriger als bei vergleichbaren Produkten.
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