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EZB in Sorge um Pfandbriefmarkt

markengold PR — Thu, 18 Feb 2010 14:29:12 +0000

In der Frankfurter Allgemeinen geht es heute auf Seite 21 um die Sorge der Europäischen Zentralbank, dass neue Turbulenzen auf dem Pfandbriefmarkt auftreten könnten. Grund ist das Zurückfahren des 60 Milliarden Euro schweren Ankaufprogramms der EZB. Die Zentralbank ist sich nicht sicher, ob nach ihrem Heraustreten aus dem Geschehen alles wieder besser läuft. Michel Stubbe, Manager bei der Notenbank, bestätigt, dass noch mehr Transparenz auf dem Markt für Covered Bonds notwendig ist. Die Schuldverschreibungen müssten einheitlicher gestaltet und gemeinsame Standards für die Papiere erarbeitet werden. Außerdem müsse darüber nachgedacht werden, wie auch in Notzeiten die Liquidität auf dem Covered-Bonds-Markt sicher gestellt werden kann.

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Richtigstellung

markengold PR — Mon, 15 Feb 2010 11:18:40 +0000

Auf der Seite 16 in der FTD wird ein Artikel vom 12. Februar 2010 richtig gestellt. Es ging um die Deckungsstöcke der deutschen Pfandbriefbanken. So bezog sich das Kreditvolumen von 15,5 Mrd. Euro in den krisengeschüttelten südeuropäischen Staaten (Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien – PIIGS) nur auf den Deckungsstock der Hypo-Real-Estate-Tochter Deutsche Pfandbriefbank. Insgesamt liegt der Deckungsstock aller großen deutschen Pfandbriefbanken in Institute der PIIGS bei 47,3 Mrd. Euro.

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“PIIGS” könnten deutsche Pfandbriefbanken gefährden

markengold PR — Fri, 12 Feb 2010 11:36:35 +0000

In der FTD, auf Seite 17 geht es um die deutschen Pfandbriefbanken, die durch ihre Finanzierungen in südeuropäische Problemländer – wie Portugal, Italien Irland, Griechenland, Spanien (PIIGS) – jetzt selbst Refinanzierungsprobleme bekommen könnten. Bei einer Insolvenz einer Bank würden Anleiheinvestoren aus den Deckungsstöcken (hinterlegte Sicherheiten) vorrangig bedient. Die Deckungsstöcke sollen ein Volumen von 15,5 Mrd. Euro umfassen. Branchenexperten sind verwundert, dass sich die Risikoprämien für deutsche Pfandbriefbanken verteuert haben, obwohl die Risikoaufschläge, beispielsweise der spanischen und portugiesischen Papiere, stark gestiegen sind. Deutsche Papiere werden sich nicht anstecken, da sie über eine hohe Überdeckung verfügen.

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VDP wirbt für deutschen Pfandbrief in den USA

markengold PR — Fri, 29 Jan 2010 12:21:03 +0000

Die FTD berichtet, auf Seite 18 über den Pfandbriefverband VDP, der zurzeit bei den amerikanischen Banken Werbung für das urdeutsche Produkt “Pfandbrief” macht. Im Vergleich mit den Anleihen des Bundes gelten Pfandbriefe als besonders sichere Geldanlage, die mit Staatskrediten oder Hypothekendarlehen abgesichert sind. Geht eine Bank pleite, werden die Pfandbriefgläubiger mit diesen Sicherheiten bedient. Aufgrund der hohen Sicherheit müssen die Banken nur relativ wenig Zinsen auf die Papiere zahlen. Es könnte sein, das Anleger in Amerika vom Pfandbrief bisher die Finger gelassen haben, weil – neben der schwachen Verzinsung – die Gefahr der Verwechslung mit Wertpapieren, denen ebenfalls Hypothekenkredite zugrunde liegen (wie Mortage-Backed Securities MBS) bestehe. Die Anleger bekommen im Falle einer Pleite bei diesen Papieren ihr Geld nicht zurück. Die Finanzkrise hat dazu geführt, dass MBS-Prodkute stark in Verruf geraten sind. Der VDP will nun den deutschen Pfandbrief ins rechte Licht rücken und Interesse für das noch nicht etablierte deutsche Produkt wecken.

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EZB kann noch für 28 Milliarden Euro Pfandbriefe kaufen

markengold PR — Tue, 26 Jan 2010 12:53:47 +0000

In der FAZ, auf der Seite 19 geht es heute um die Europäische Zentralbank (EZB), die mehr als die Hälfte ihres Kaufvolumens bereits für gedeckte Bankanleihen aufgebraucht hat. Für 28 Milliarden Euro kann die EZB noch Pfandbriefe (“Covered Bonds”) kaufen. Für die Stabilität des europäischen Finanzmarktes wären die Covered Bonds von hoher Bedeutung, so der EZB-Präsident. Covered Bonds gelten als sehr sicher, weil sie im Gegenteil zu anderen Verbriefungen in der Bilanz verbleiben und meist erstklassige Bonitätsnoten haben. Allerdings sorgten die Bonitätsprüfer Fitch letzte Woche für Verstimmung. Mit der angekündigten Prüfung acht deutscher Pfandbriefbanken könnten Herabstufungen der Bonitätsnoten einhergehen. Als Begründung gibt Fitch die erhöhten Risiken der gewerblichen Immobilienfinanzierung an. Außerdem fordern sie für ein gerechtfertigtes Rating einen “Sicherheitspuffer” in den Deckungsstöcken der Banken, d.h. eine Überdeckung der Verpflichtungen aus den Pfandbriefen. Der Verband deutscher Pfandbriefbanken (VDP) kritisierte die Vorgehensweise Fitchs und betonte, dass die Pfandbriefbanken stets versucht hätten den Datenanforderungen von Fitch nachzukommen. In einem Volumen von 2,4 Billionen Euro sind derzeit Covered Bonds im Umlauf – davon entfallen 34 Prozent auf den Pfandbrief. Auch die Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) prüft derzeit Covered Programme europäischer Banken. Sie haben bereits bestätigt, dass 15 Prozent der Covered-Bonds-Programme nicht mehr das Top-Rating “AAA” verdienen.

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Hypo Real Estate beantragt Bad Bank

markengold PR — Fri, 22 Jan 2010 13:08:24 +0000

Auf der Seite 21, der FTD geht es um die neue „Bad Bank“ (Abwicklungsgesellschaft) der Hypo Real Estate, die künftig zu den zehn größten Banken Deutschlands gehören wird (Platz 8: mit einer Bilanzsumme von 210 Mrd Euro). Der bundeseigene Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung (Soffin) wird die Bank zu 100 Prozent kontrollieren. Für Verluste hafte der Bund allein. Neben der WestLB ist die Hypo Real Estate bisher die einzige deutsche Bank, die eine Bad Bank errichtet. Nach dem Aida-Konzept (“Anstalt in der Anstalt”) können nun hochriskante und ausfallgefährdete Wertpapiere übertragen sowie ganze Geschäftsbereiche in entsprechende Institutionen ausgelagert und/ oder abgetrennt werden. Staatsfinanzierungs- und Immobilienportfolios der Depfa Bank sowie der Deutschen Pfandbriefbank – die nach der Umfirmierung die Kernbank des Konzerns ist – sind von der Auslagerung betroffen. Staatskredite werden trotz hoher Qualität, niedrig am Markt bewertet. Auch die Immobilienkredite leiden unter dem schwächelnden Markt. Genehmigt werden muss die beantragte Abwicklung – neben der Finanzmarktstabilisierungsanstalt (FMSA) – auch noch von der EU-Kommission, die das Konzept für sehr kritisch hält, da durch die hohen staatliche Beihilfen Wettbewerbsverzerrungen kaum zu vermeiden wären.

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Fitch prüft Pfandbriefbanken

markengold PR — Fri, 22 Jan 2010 13:05:18 +0000

In der FTD, auf der Seite 18 geht es um die Prüfung der Hypothekenpfandbriefe von acht Pfandbriefbanken durch die Ratingagentur Fitch. Aufgrund der gestiegenen Risiken in gewerblichen Immobilienportfolios der beteiligten Banken, müsse eine mögliche Ratingherabstufung geprüft werden.

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Hypo Real Estate plant Bad Bank

markengold PR — Mon, 18 Jan 2010 13:39:05 +0000

Auf der Seite 16 der “Financial Times Deutschland” wird über die verstaatlichte Immobilienbank Hypo Real Estate (HRE) berichtet, die ihre Pläne zur Gründung einer Bad Bank vorantreibt. HRE hatte sich 2008 verspekuliert und wurde mit Hilfe von Milliarden anderer Banken und des Bundes gerettet. Das Geschäft mit Immobilien- und Staatsfinanzierung gilt als zukunftsträchtig und wurde in der Deutschen Pfandbriefbank gebündelt.

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